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[Table_Industry]证券研究报告/行业深度报告2017年09月28日电气设备双积分制——新能源汽车的市场推手-双积分制政策深度解读[Table_Main][Table_Title][Table_Finance]评级：增持（维持）重点公司基本状况分析师：邵晶鑫简称股价EPSPE评级执业证书编号：S0740517010005(元2018E20192018E2019E天赐材料53.41.221.31.912.6444412820买入EE电话：宏发股份16.10.480.60.690.8134272320买入4Email：shaojx@r.qlzq.com.cn三花智控41.71.091.381.742.1138302420买入5分析师：邹玲玲合纵科技29.90.290.91.071.44103332821买入4执业证书编号：S07405170400013备注电话：Email：zoull@r.qlzq.com.cn[Table_Summary]投资要点双积分制落地，开创性政策引领全球新能源汽车：2017年9月28日，工信等发布《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》，双积分制度终于落地。该政策是我国发布的众多新能源汽车政策中最重要的政策之一，具有里程碑意义，开创性的引领全球新能源汽车市场。[Table_Profit]与征求意见稿中的几大变化：1）新能源汽车积分2018年不考核，2019-2020基本状况上市公司数186年分别为10%、12%，并且2019-2020年合并考核。2）新能源汽车考核范行业总市值(百万元)1966053.78围扩大；3）国内对未达标企业的处罚措施已经明确，但交易机制仍然待确行业流通市值(百万元)46立；4）平均燃油消耗量考核有紧有松；负积分抵偿期限缩短：5）燃料电78池积分计算方法从续航里程改为燃料电池系统额定功率，取消续航