【出口贸易】纺织服装行业5月行业动态报告：两会再提刺激消费，服装消费环比改善，纺织出口转正_市场营销.docx

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行业动态报告●

行业动态报告●纺织服装行业

2020 年 5 月 26 日

两会再提刺激消费，服装消费环比改善，

纺织服装行业

核心观点

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——纺织服装 5 月行业动态报告

推荐 维持评级

分析师

1）至今 A 股上市家数共 84 家，其中纺织制造子板块有 31 家，服装家纺子版块有 53 家。中国纺织服装企业比例近年来有所提升，但总体较低，

2019 年约 0.2%。国内纺服类上市公司与美国、日本情况基本一致，公司数量较少、市值规模较低。

2）A 股加快国际化进程，消费龙头为重要配置方向。目前纺织服装行



李昂

?：8610?： liang_zb@chinastock.com.cn

执业证书编号：S0130517040001

特别鸣谢

纺织制造板块受海外疫情持续蔓延影响，业绩不确定性较大。

受国内外疫情影响，纺织服装景气度大幅回落。服装类可选消费受 疫情影响较大。2020 年，受暖冬+春节提前+疫情影响，预计 Q2 行业景气将持续下行。

行业整体规模持续增长，子行业发展周期进程不同，未来童装、运动服饰增速较高。纺织服装行业竞争格局较分散，行业龙头议价能力较强。纺织制造企业议价能力持续提升：龙头制造企业加速生产一体化、海外产能布局。

智能制造+C2M+直播电商重塑纺织服装行业竞争格局，催生行业集中度提升。服装质量、生产过程环保标准不断提高，催生企业产能升级、加速中小企业出清; 二胎政策已全面放开，童装、母婴消费成服装子领域高景气赛道；中美贸易谈判持续，纺企海外产能转移缓解产品出口不确定性。

投资建议