文档介绍
清算机制 由期货交易所提供或指定清算所 由清算所充当期货合约各方的交易对手 对于外汇期货买方来说，清算所是卖方 对于外汇期货卖方来说，清算所是买方 清算所始终存在，并要求集中清算 提高了市场的流动性 为外汇期货买卖双方消除了履约风险的顾虑 保证金制度 客户在经纪公司开立保证金账户，经纪公司在清算所开立账户，清算所将所有买卖指令配对 最低初始保证金和维持保证金 逐日结算制度(marking to market) 未平仓头寸需按当日市场结算价计算账面盈亏，据以调整原有的保证金数额 英镑期货保证金账户流量 时间 市场报价 合约价格 保证金变动 追加(＋)/减少(－)金额 保证金 账户余额 T0 T1 T2 T3 T4 $1.4700/￡ $1.4714/￡ $1.4640/￡ $1.4600/￡ $1.4700/￡ $91,875.0 $91,962.5 $91,500.0 $91,250.0 $91,875.0 0 +$87.50 -$462.50 -$250.00 +$625.00 +$2,000.00 0 0 +$625.00 -$625.00 $2000.00 $2087.50 $1625.00 $2000.00 $2000.00 IMM规定：每份英镑期货合约价值62500英镑；最小价格变动为$0.0001/￡；单日最大变动为$ 0.01 /￡ Hedging with Currency Futures Currency futures contracts entail daily cash flow settlements To hedge with a futures contract, the firm must setup an initial margin, or bond performance requirement The firm must also m