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华东政法大学经济法学院 *ss 其二，有所不为。并非任何事项都要公开。 A：商业秘密？云南白药、可口可乐 B：个人隐私？乔布斯病情 C：国家利益、社会公共利益？ 《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》 4.2.2 ：若挂牌公司有充分依据证明其拟披露的信息属于国家机密、商业秘密，可能导致其违反国家有关保密法律、行政法规规定或者严重损害挂牌公司利益的，可以向全国股份转让系统公司申请豁免披露或履行相关义务。 华东政法大学经济法学院 *ss 3、向谁公开 主要是指向社会公众公开。不仅仅是向证监会、向特定对象公开。 华东政法大学经济法学院 *ss 二、公开原则的意义 证券法的精髓、核心、基石。 实行公开原则的主要理由： 1、为投资者科学决策提供基础。 证券的价格不在于一纸凭证，也不在于其面额。投资者的投资行为依赖于相关信息。只有足够的、准确的信息公开，投资者才有可能可以做出自己的理性选择，进而自担风险。 华东政法大学经济法学院 *ss 2、保障资本市场的健康发展。 制约相关当事人“做坏事”，引导相关当事人“做好事” Sunlight is said to be the best of disinfectants, electric light the most efficient policeman. －Brandeis。 例1：财务数据 例2：管理层报酬（）1号 例3：管理层简历 华东政法大学经济法学院 *ss 三、公开原则的基本要求 《证券法》第63条：发行人、上市公司依法披露的信息，必须真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 理论上：真实、准确、完整、及时、公平、易解、易得 本章核心知识点 * 华东政法大学经济法学院 * 华东政法大学经济法学院 华东政法大学经济法学院 第三讲 证券法 华东政法大学经济法学院 *ss * 华东政法大学经济法学院 *ss