文档介绍
等额偿还中本金与利息的关系： 本金等额还款月还款额计算 每月偿还的本金额； 第t月偿还的利息额； 第t月本息偿还总额。 本金等额还款额逐月减少，减少额为每月偿还的本金的月利息。 本金等额还款利息与本金关系图 时间 利息 本金 月还款额线 四、房地产抵押贷款风险 发放房地产抵押贷款的金融机构，而临着违约风险(default risk)、利率风险(interest rate risk)、购买力风险(purchasing power risk)、流动性风险(liquidity risk)。 1、违约风险 违约风险是指借款人因偿还贷款的能力有限，不能按期偿还贷款，从而给贷款人造成损失的可能性。 发放抵押贷款的金融机构一般通过对审核还贷额—收入比(payment to income ratio)和抵押贷款率(loan to value ratio)来控制违约风险。（美国的房地产抵押贷款违约率为1．6％左右，中国香港为0.02％）。 违约又分理性违约和被迫违约。案例 2、利率风险 利率风险是由于未来市场贷款利率的变动给抵押贷款机构带来收益损失的可能性。一般来讲，固定利率贷款的贷款期限越长，金融机构面临的利率风险越严重。 利率可调整抵押贷款可以防范利率风险，但如果随着利率提高，借款人的收入没有相应地提高的话，违约的可能性就会增加。 3、购买力风险 也称为通货膨胀风险。它是指由于通货膨胀的影响，使得借款人所偿还的本息的实际货币价值降低的可能性。“倾斜效应”(tilt effect) 逐年递增偿还抵押贷款GPM和利率可调整抵押贷款都基本解决了这一问题。 4、流动性风险 金融机构为借款人提供长期抵押贷款后，需要相当长的时间才能够收回贷款，大大降低了这部分资产的流动性。如果急于出售这一债权则会遭受损失。房地产抵押贷款证券化，使得这部分资产能够在证券市场上公开出售，降低了流动性风险。 房地产金融-