第二章现金流量与资金时间价值 .pptx

;2.1 现金流量与现金流量图;2.1.2 现金流量图;2.1.3 现金流量图的画法;[例2-1]: 某厂1998年初借入5000万元，1999年末又借入3000万元，此两笔借款从2001年开始连续3年每年末等金额偿还3000万元。试绘出其现金流量图。（设年利率为10%） ;很显然, 是今天的 $10,000。

你已经承认了 资金的时间价值!!; 若眼前能取得$10000，则我们就有一个用这笔钱去投资的机会，并从投资中获得利息。; 资金时间价值是指资金在生产和流通的过程中，随着时间的推移而引起资金价值的增值。

;2.2.2 对资金时间价值的理解 ;2.2.3 利息和利率;影响利率的因素;2.2.4 计息的方式 ;[例2-2]：;[例2-3]：;2.2.5 名义利率与实际利率; 假如本金1000元，年利率为12％，若每年计息一

次，一年后的本利和为： F = 1000 ×（1+12%）= 1120（元）

按年利率12%，每月计息一次，一年后本利和为： F = 1000 ×（1+12%／12）12=1126.8（元）

实际年利率为：

; 设名义利率为r，实际利率为ieff，一年内的计息次数为m，则一个计息周期的利率为r／m，一年后本利和为： F = P（1＋ r／m）m 利率周期的实际利率为： 当m=1时，实际利率等于名义利率； 当m>1时，实际利率大于名义利率。; 现设年名义利率r=10%，则年、半年、季、月、日的年实际利率如表 ;［例2-4］：;[例2-5]：;2.2.6 间断复利与连续复利;[例2-6];2.3 资金等值的计算 ; 2.3.3. 资金等值的计算公式 ;[例2-7]：;（2）一次支付现值公式;[例2-8]：;[例2-9]：; b.多次支付的情形;[例2-10]：;（4）等额分付偿债基金公式;[例2-11]：;（5）等额分付现值公式;[例2-12]：;（