“跑路”的扇贝，是天灾还是人祸？——獐子岛财报案例分析.pdf

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PDF-CASE2020074 “跑路”的扇贝，是天灾还是人祸？ ——獐子岛财报案例分析1

案例正文

摘要：獐子岛集团股份有限公司自2014 年以来，接连发生了扇贝 “冻死”，扇

贝“饿死”，扇贝“跑路”等离奇事件，随后公司涉嫌财务造假，内控存在重大

缺陷以及年报涉嫌虚假记载等不良行径也陆续被揭露，其由资本市场的“优等生”

渐渐变成一个让公众谈虎色变的“坏孩子”，让人唏嘘的同时也不禁让人对于公

司的经营情况、营运能力和战略规划产生深深地怀疑。本教学案例围绕獐子岛三

次“黑天鹅”事件，从资产负债表、利润表以及现金流量表三大报表角度着重分

析这一系列事件背后的成因以及造成的后果，并对獐子岛的资产、资本结构和利

润质量等有关项目进行分析和评价。

关键词：扇贝跑路；存货减值；利润操纵；资产出售

0 引言

1.本案例由中国海洋大学经济学院的王垒、张凯迪、丁黎黎、张翠芳和宋天阳撰写，作者拥有著作权中的

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3. 由于企业保密的要求，在本案例中对有关名称、数据等做了必要的掩饰性处理。

4.本案例只供课堂讨论之用，并无意暗示或说明某种行为是否有效。 中国金融专业学位案例中心 蔚蓝色的天空中有朵朵白云飘过，起伏的山峦、曲折的海湾、松软的沙滩，

碧海蓝天人鸥共舞，獐子岛的风景美不胜收。可是有谁能想到，在这片看似宁静

祥和的海域，曾经掀起了一次次的轩然大波。 故事的源头还是要从海岛上有名的公司——獐子岛集团说起。獐子岛集团是

由新中国最早的渔业公社一步步发展起来的。1958 年，岛上的渔民把渔船渔具

上交给公社集中统一管理，通过出海捕鱼和人工浅海养殖实现了一定的财富积累。