会计管理模拟实验.docx

营运资金政策管理分析 方案 营运窒 金政策 季度 根行借敕需求星 银行借就的期限 银行借款利息 发行莅券利息 利息合计 发行5千万中长期债券 保守型 营运资 金政策 第一季度3个月 583750 1000000 1583750 第二季度 第二季度 1000000 1000000 第三季度 第三季度3个月 904600 1000000 1904600 第四季度 第四季度 1000000 1000000 全年合计 全年合计 119068000 1488350 4000000 5488350 发行」千万元中长期债券 保守型 营运资 金政策 第一季度3个月 708750 800000 1508750 第二季度 第二季度 800000 800000 第三季度 第三季度3个月 1029600 800000 1829600 第四季度 第四季度 800000 800000 全年合计 全年合计 139068000 1738350 3200000 4938350 不发仃中 长期愦撑 积极型 第一季度3个月 1208750 1208750 第二季度 第二季度3个月 125000 125000 第三季度 营1否资金岐策 第三季度 102368000 3个月 1279600 1279600 第四季度 第四季度 1000000 3个月 12500 12500 全年合计 全年合计 210068000 2625850 2625850 评价： 清魅选择正确的结论（ASE） 从资本成本的角度考虑，不发行中长期债券的成本最低，是最佳方案 企业不发行中长期债券，会增加企业的风险 是否发行中长期馈券，不会对企业的风险产生哉响，只会对企业的资本成本产生哉响 发行中长期债券会增加财务凡险，所以企业不发行中长期债撑，可以降低企业的风险 企业管理者应当综合考虑风险和资本成本后再作出决策 财务杠杆分析 页目一--------—公司 华纺 纤纺 中纺 息税前盈余（EBIT） 4-7239442.6 47385012400 471855147.00 利息（I）64071 息后税前收益（EBT） 4-4277343.1 419007536.60 433710374-.29 所松税税额（税率:5%）4 628511304914 净收益（EAT）70 3551540611 368653018.15 每股找益（EPS） 3.76 44-5 4-.10 财务杠杆系数 1.06765 1.13039 1.0S795 EE二增长20%后 质务利息64071 息后税前收益（EBT） 5374-45231.75 513777561.40 520001603.69 所松税税额（税率:5%） 006-167847621 7921224055 净收益（EAT） 456028446.99 435710927.1914 每股找益（EPS） 4.57 5.46 4.99 每股找益增长率 2135% 2262% 21.76^ 先析评价 清您选择正确的结论：（□） A. 企业的财务杠杆系数为1.06765,所以如果企业的息税的盈余增长1八企业的每股收益将增长1，0€765%； 与行业资产规模和息税前盈余郡相近的企业相比企业的资产员债率较高，财务杠杆度较高,财务风险也大，但是企业的预期每股收益、预期每股收益增长率也较高； C、 因为企业的财务杠杆系数大于同行业的财务杠杆系数，所以与同行业相比，企业的财务杠杆度较高，财务风险大： IX 企业的财务杠杆系数为L06765,所以企业在保持目前的财务姑何不变的暗况下，息税前盈余每增长1如企业的每股收益将增长1，06765%n E. 因为企业的财务杠杆系数大于同行业的财务杠杆系数，所以与同行业相比企业的每股收益、预期每股收益增长率较大； 艮据资料，嘏设采用成本构成比重分摊，请豪定下表中集团公司及各子公司预篁成本与预篁利涧. 集团及各子公司预耸成本与预耸利润表 金额单位:万元 产品销售预算 母公司预食总采购额 A子公司预管成本 B子公司预管成本 C子公司预管成本 产品预食总制造成本 产品预耸总毛利 管理部门预食费用 产品利润预耸 100000 36000 4500 7500 6000 54000 46000 19000 27000 集团将企业资源集中于一项业务领域，只从事安豆浆机的生产与销售，为了打破单一的经营模式，集团E赍并购手段实现多元化发展