6月房地产统计数据点评:单月回升累计继续下行、行业弱势减缓政策压力、优质龙头将继续受益-天风证券-190716.pdf
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行业报告 | 行业点评
房地产 证券研究报告 2019 年07 月 16 日 投资评级
单月回升累计继续下行、行业弱势减缓政策压力、优质龙头将继续受益 行业评级 强于大市(维持评级) ——6 月房地产统计数据点评 上次评级 强于大市
事件:统计局发布19 年1-6 月房地产行业数据,1-6 月份,投资同比名义增长10.9% ,增速较 作者
1-5 月下降0.3 个百分点,比去年同期提高1.2 个百分点;1-6 月销售面积同比-1.8% ,比1-5 陈天诚 分析师
月的-1.6%下降了0.2 个 PCT ,增速同比去年同期1-6 月的3.3%下跌5.1 个 PCT ;1-6 月商品房 SAC 执业证书编号:S1110517110001
销售额同比增加5.6% ,比1-5 月下降了0.5 个 PCT ,去年同期销售额增速13.2%下滑7.6 个 PCT。 chentiancheng@tfzq.com
6 月单月销售面积难改负增长,累计增速继续回落,预计 7 月或将明显下行,底部大概率在 行业走势图
Q3 出现。 1-6 月销售面积同比增速-1.8% ,比1-5 月的-1.6%下降了0.2 个 PCT ,单月同比增 房地产 沪深300
速-2.2% ,环比较5 月增加3.3 个百分点。1 )一季度在对居民端、企业端的货币政策均有放松 32%
的情况下,销售出现回暖;2 )4 月中货币政策明显收紧; 3 )去年5、6 、7 、8 月单月销售面 25%
积增速分别为8.0% 、4.5%、9.9% 、2.4% ,6 月基数低所以单月增速略有回升,但7 月基数为18 18%
年单月最高,因此我们预计7 月销售增速或将大幅下滑,8 月或有修复,全年销售底部在7 月 11%
为大概率事件。全年来看,我们维持销售在一二线边际回暖三四线边际持续的判断。 4% -3%
开工-施工-竣工传导逻辑持续