第六章投廖资基金市场.ppt

三、证券投资基金的流通

（一）证券投资开放式基金的交易 开放式基金一般不在证券交易所上市，而是在商业银行柜台进行交易。 商业银行和其它金融机构受基金管理人的委托，办理基金的申购和赎回业务。

（二）封闭式基金的上市及交易 封闭式基金发行完毕后，一般都在证券交易所上市交易和转让。（与股票类似）;四、证券投资基金的价格及投资收益

（一）证券投资基金的价格

1. 封闭式基金的价格决定

基金的净资产值（NAV） 每份基金单位实际代表的价值，是基金单位的内在价值。 NAV= （基金总资产－基金总负债） 发行在外的基金单位

基金市场的活跃程度

基金市场的活跃程度

证券市场整体行情

银行存款利率

市场上主力的炒作和投资者认识上的错误;2. 开放式基金价格的决定 开放式基金不上市，因此价格的决定相对的比较简单，与债券相类似。 因为，开放式基金的交易价格是在认购之前就已经确定的，而且，不存在二级市场价格，所以在赎回的时候也只需要计算基金的净值就可以了。

;（二）基金投资收益

利息收入 主要看基金的投向。如果是投向债券，那么债券是有利息的；基金会保留一部分的现金，现金都是存放在银行，也会获得一定的利息收入。

股息收入 主要看基金的投向。如果投资股票市场，那么上市公司在发放红利的时候，基金就会分得股息的收入。

资本利得 主要是通过在流通市场上买卖基金所赚取的差价收益。