冀东水泥：2011年度公司债券（第一期）跟踪评级报告.PDF

公司债券跟踪评级报告

跟踪评级说明 根据唐山冀东水泥股份有限公司 2011 年度公司债券（第一期）

信用评级的跟踪评级安排，大公对公司 2011 年以来的经营和财务状

况以及履行债务情况进行了信息收集和分析，并结合公司外部经营

环境变化等因素，得出跟踪评级结论。

发债主体 冀东水泥是在原河北省冀东水泥厂的基础上，1994 年 5 月由河

北省冀东水泥集团有限责任公司独家发起、以定向募集方式正式设

立、组建的股份制企业。1996 年冀东水泥 A 股股票在深圳证券交易

所上网发行并挂牌上市，股票名称和代码是冀东水泥（000401）。公

司总部坐落于河北省唐山市丰润区，位于京津唐三角经济区腹地，

水路、铁路、公路交通便利。截至 2012 年 3 月末，公司注册资本 13.48

亿元，公司第一大股东为河北省冀东水泥集团有限责任公司（2009

年后更名为冀东发展集团有限责任公司）持股比例为 37.28%。唐山

市人民政府国有资产监督管理委员会持有冀东集团 90%的股权，是公

司的实际控制人。 2011 年 10月，公司向菱石投资有限公司（以下简称“菱石投资”）

定向发行股票 134,752,300 股，发行价格 14.21 元/股，募集资金约

19.15 亿元，该股份于 2012 年 2 月 1 日在深交所上市。发行后公司

注册资本增至 13.48 亿元，菱石投资持股比例为 10.00%，成为公司

第三大股东。 公司以水泥生产为主业，同时还经营干粉砂浆、水泥外加剂和

水泥助磨剂等新型建筑材料。公司产品销售以华北地区为主要市场，

辐射东北、西北等周边地区市场。截至 2012年 3 月末，公司拥有 50

家子公司、4 家合营公司和 4 家联营公司，水泥年产能已经达到

10,551 万吨。

经营与管理 2011 年以来，公司仍主要从事水泥及熟料的生产和销售；2011