_ST超日:2011年10亿元公司债券2013年跟踪信用评级报告.PDF
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- 2021-12-08 发布|
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2011年10亿元公司债券 2013年跟踪信用评级报告
正面: 国家近期出台了一系列光伏行业支持政策,光伏产品价格有所回升; 公司海外电站已基本并网,转让事宜仍在继续推进。
关注: 受欧、美主要光伏市场“双反”等因素影响,我国光伏行业境外需求增速下滑,产 品价格大幅下跌; 公司主要股东股权质押比例较高,控股股东股权转让计划被暂停,重组事项无实质 进展; 公司目前营运资金欠缺,融资环境较差,生产开工率低,经营较为困难; 锦国兴能否顺利投产存在一定风险; 海外电站资产转让进展缓慢,资金回笼存在较大不确定性; 会计师事务所对公司审计报告出具了保留意见; 公司应收账款规模大,回款周期长,存在较大坏账风险; 公司固定资产和在建工程规模较大,由于当前光伏行业景气度不高,存在减值风险; 公司资产负债率较高,债务水平大幅提升; 公司有息债务规模较大,多笔银行借款逾期; 公司应付账款规模较大,部分供应商货款存在拖欠; 受欧美“双反”、产品价格大幅下跌及公司开工率低等因素影响,公司营业收入及 毛利率水平大幅下降; 公司现金经营活动现金生产能力较弱,营运资金短缺; 公司主要银行账户及部分生产设备被冻结,日常经营受到较大不利影响; 本期债券的追加担保措施存在一定的瑕疵,增信效果有限; 公司未决诉讼较多,涉诉金额较大。 分析师 姓名:吴进发 祝 超 电话:021 邮箱:wujf@pyrating.cn 2 一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况 依据中国证券监督管理委员会《关于核准上海超日太阳能科技股份有限公司公开发行公
司债券的批复》(证监许可[2011]1686 号),公司公开发行 10 亿元公司债券(以下简称“本
期债券”),募集资金总额 10 亿元,票面利率为 8.98%;扣除发行费用后,募集资金净额9.85
亿元。 本期债券的起息日为 2012 年 3 月 7 日,按年计息,每年付息一次,