第五章_筹习资方式.ppt

【例题】某公司2019年销售收入为1000万元，销售净利率为10%，净利润的60%分配给投资者。2019年12月31日的资产负债表（简表）如下：;资产;该公司2019年计划销售收入比上年增长20%。据历年财务数据分析： 公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减， 公司现有生产能力尚未饱和。假定该公司2019年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致。预测该公司2019年对外筹资数额。;对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的所有者权益对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增??的留存收益 ;　1.增加的资产

;变动性资产：货币资金、应收账款、存货等；

非变动性资产：短期投资、长期投资、无形资产等；

固定资产若生产能力已经充分利用，则是变动性资产，否则，为非变动性资产；

变动性资产项目的金额与销售额的比率是不变的。 ;2.增加的负债

　变动性负债：应付账款、应付票据、预收账款等非变动性负债：银行借款、发行债券、融资租赁等 ;增加的负债=增量收入×基期变动负债占基期销售额的百分比　　　　　　　;（3）增加的留存收益　　 =预计销售收入×计划销售净利率×留存收益率　　　　　　　　　 =;（4）对外筹资需要量　　　　对外筹资需要量 =增加的资产-增加的负债-增加的留存收益　　　　　 =120-20-48　　　　　 =52（万元）;【总结】 ( P95)　　　;（1）假设（P93）　　①部分资产和负债与销售额同比例变化。　　②各项资产、负债和所有者权益结构已达到最优。

（2）原理： 资产=负债+所有者权益