【股权方案设计范本供参考】企业价值估值模型notes.docx

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企业价值估值模型

企业价值

企业价值 =净债务价值+少数股东权益

+联营公司价值（取决于EV的Revenue或者EBITDA、EBIT中是否包含联营公司的值 ）

+股权价值

企业价值评估方法概述

估值方

法

描述

特点

可比公司法

通过分析可比公司的交易和营运统计数据得到该公 司在公开的资本市场的隐含价值

估值结果不包括控制权溢价

用可比公司的估值倍数和被估值企业的营运指标计 算估值

可靠性依赖于其他公开交易公司的可比程

度，包括行业、产品类别、收入规模、地理位

置、收益率、发展阶段

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历史交易法

款 价 中 请 镒 易 控 程wb賞 在 估 用 的

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现金流量法

权

加

/(\

金 算 法 班 计 方 营值 值W喫 完 若 成 最 来 本 上 未 资 论 期 均 mi 一 1/一 理 预 平

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可比公司法

通常，在股票市场生总会存在与首次公开发行的企业类似的可比公司

（一）可比公司的用途及优缺点

基于市场对于公开交易公

基于公开信息

司的估值

有效市场的假设意味着交易价格应该反应包括趋势、 业务风险、发展

用

为未上市公司建立估值基

优

速度等全部可以获得的信息

途

占

八、、

准

对于仅占少数股权的投资，价值的获得可以作为公司价值可靠的标志

通过对某种业务建立估值

（即不包括控制权溢价）

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基准来分析一个扩汗液综