氢能&燃料电池:深远以计,玉汝于成.pdf
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- 2021-12-05 发布|
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证券研究报告行业深度报告 氢能&燃料电池:深远以计,玉汝于成
分析师:张亦弛 分析师:万炜 分析师:朱玥
zhangyichi@csc.com.cn wanwei@csc.com.cn zhuyue@csc.com.cn
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SAC执证编号:S1440520040001 SAC 执证编号:S1440514080001 SAC 执证编号:S1440521100008 SFC 中央编号:ASH820 发布日期:2021年12月01日 本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国(仅为本报告目的,不包括香港、澳门、台湾)提供,由中信建投(国际)证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。
提纲 • 碳中和目标之下:百年大计氢助力 • 政策:从全局探索到局域先发 • 氢源储运加注:路径和经济性 • 氢应用:燃料电池,氢电技术和艺术 • 核心标的、投资建议和风险提示
2 中国单位GDP能耗和碳强度下降是达峰净零关键 图:中国单位GDP能耗相对变化趋势 图:中国碳强度相对变化趋势 单位GDP能耗 单位GDP能耗每5年变化 100% 碳排放强度 碳排放强度每5年变化 100%
100% 100% 80% 79% 75% 65% 75% 64% 57% 49% 52% 50% 43% 50% 42% 35% 25% 25% 0% 0% 2005 2010 2015 2020 2025E 2030E 2005 2010 2015 2020 2025E 2030E -13% -14% -13%
-25% -20% -18% -25% -21% -20% -19% -18% -17% 资料来源:中共中央,国务院,人民日报,全球能源互联网合作组织,中电联,中信建投 随经济发展高质量化,我国单位GDP能耗、碳强度逐年持续下降。 我国碳强度下降速度大于单位G