20190401-方正证券-三一重工-600031-业绩靓丽,收入现金流均创历史新高.pdf

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文档介绍

[Table_Summary]业绩靓丽,收入现金流均创历史新高三一重工(600031)公司研究方正证券研究所证券研究报告机械设备行业公司财报点评2019.04.01/强烈推荐(维持)[TABLE_ANALYSISINFO]事件:公司发布2018年年报,实现营收558.22亿元,同比首席机械分析师:吕娟执业证书编号:S1220517020002+45.6%,创历史新高,上一波高点是2011年的508亿;归母净TEL:利润61.16亿,同比+192%;经营活动现金净流量105.27亿元,E-maillvjuan@foundersc.com同比+23%,创历史新高;毛利率30.62%,同比+0.55pct,净利:率11.29%,同比+5.48pct。单看Q4,营收147.44亿元,同比[Table_Author]联系人:郭倩倩+44.89%,归母净利润12.33亿,同比+325.77%。公司拟每10TEL:股派发2.60元现金红利,现金分红率达35.60%。E-mail:guoqianqian@foundersc.c历史表现:om点评:公司年报业绩符合预期。经营活动现金净流量和营业收[TABLE_QUOTEINFO]61%3500入均创历史新高,各产品线销量稳步增长,市占率进一步提升,300044%新增资本开支有限,利润弹性凸显,净利率持续提升,且持续250027%2000分红。上调盈利预测,全球化的过程中,将迎来估值与业绩双1500升,维持强烈推荐。10%1000-7%500※公司营业收入558.22亿,创历史新高,海外市场下半年加速-24%0增长。公司2018年实现营业收入558.22亿,同比+45.6%,超4701//1/88/9118100102202过2011年508亿,创历史新高。①分产品来看,挖机仍是第一2成交金额(百万)三一重工大收入贡献体,起重机增速最快。挖机1

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