20190401-方正证券-三一重工-600031-业绩靓丽,收入现金流均创历史新高.pdf

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文档介绍

[Table_Summary] 业绩靓丽,收入现金流均创历史新高 三一重工(600031) 公司研究 方正证券研究所证券研究报告 机械设备行业 公司财报点评 2019.04.01/强烈推荐(维持) [TABLE_ANALYSISINFO] 事件: 公司发布 2018 年年报,实现营收 558.22 亿元,同比 首席机械分析师: 吕娟 执业证书编号: S1220517020002 +45.6% ,创历史新高,上一波高点是2011 年的508 亿;归母净 TEL: 利润61.16 亿,同比+192% ;经营活动现金净流量105.27 亿元, E-mail lvjuan@foundersc.com 同比+23%,创历史新高;毛利率30.62%,同比+0.55pct ,净利 : 率 11.29%,同比+5.48pct 。单看Q4,营收 147.44 亿元,同比 [Table_Author] 联系人: 郭倩倩 +44.89% ,归母净利润 12.33 亿,同比+325.77% 。公司拟每 10 TEL : 股派发2.60 元现金红利,现金分红率达35.60%。 E-mail : guoqianqian@foundersc.c

历史表现: om 点评:公司年报业绩符合预期。经营活动现金净流量和营业收 [TABLE_QUOTEINFO] 61% 3500 入均创历史新高,各产品线销量稳步增长,市占率进一步提升, 3000 44% 新增资本开支有限,利润弹性凸显,净利率持续提升,且持续 2500 27% 2000 分红。上调盈利预测,全球化的过程中,将迎来估值与业绩双 1500 升,维持强烈推荐。 10% 1000 -7% 500 ※公司营业收入558.22 亿,创历史新高,海外市场下半年加速 -24% 0 增长。公司2018 年实现营业收入558.22 亿,同比+45.6%,超 4 7

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