投资学第7章最优风险资产组合 v1.ppt

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文档介绍

* 资产组合理论的缺点 当证券的数量较多时,计算量非常大,使模型应用受到限制。 均值方差分析的成立条件:收益正态分布和二次型效用函数 * 图7.10 The Minimum-Variance Frontier of Risky Assets * 图7.11 The Efficient Frontier of Risky Assets with the Optimal CAL * 图 7.12 The Efficient Portfolio Set * 7.4.2 资产配置与资产分割 * 对组合选择的启示 若市场是有效的,资产组合选择问题可以分为两个独立的工作,即资本配置决策(Capital allocation decision)和资产选择决策(Asset allocation decision)。 资产选择决策:在众多的风险证券中选择适当的风险资产构成资产组合。 资本配置决策:考虑资金在无风险资产和风险组合之间的分配。 基金公司可以不必考虑投资者偏好的情况下,确定最优的风险组合-separation property。 * 7.4.3 分散化的力量 * 表7.4 Risk Reduction of Equally Weighted Portfolios in Correlated and Uncorrelated Universes * 本章小结 风险资产组合分散化原理 Markowitz投资组合理论、最优效率边界 资本配置与证券选择 资本配置与资产分割 练习 马克维兹描述的投资组合理论主要关注于: 系统风险的减少 分散化对于投资组合的风险影响 非系统风险的确认 积极地资产管理以扩大收益 练习 下面对投资组合分散化的说法哪些是正确的? 适当的分散化可以减少或消除系统风险。 分散化减少投资组合的期望收益,因为它减少了投资组合的总体风险 当把越来越多的证券加入到投资组合中时,

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