2021年ch05风险与收益入门及历史回顾.pptx

第 5 章 风险与收益入门及

历史回顾 ;5.1 利率水平的决定因素

5.2 比较不同持有期的收益率

5.3 短期国库券与通货膨胀(1926--2009)

5.4 风险和风险溢价

5.5 历史收益率的时间序列分析

5.6 正态分布

5.7 偏离正态

5.8 股权收益与长期债券收益的历史纪录

5.9 长期投资

5.10 非正态分布的风险度量;5.1利率水平的决定因素;5.1 利率水平的决定因素;5.1.1 实际利率与名义利率;5.1.1 实际利率与名义利率(续);5.1.1 实际利率与名义利率(例);5.1.1 实际利率与名义利率(例);1.如果一年期储蓄的名义利率是10%，预期通胀率是5%，请精确估计预期的一年期实际利率。另外，实际利率的近似估计值是多少？

2.在高通胀期间，某债券名义收益率为每年80%，通胀率为每年70%。试问该债券实际收益率精确值为多少？该精确值和近似值比较，能得出什么结论？;练习题答案;;5.1.3 名义利率均衡;5.1.4 税收与实际利率;例题;例题;5.2 比较不同持有期的收益率;5.2 不同持有期收益率的比较;5.2 不同持有期收益率的比较;5.2 不同持有期收益率的比较;5.2 不同持有期收益率的比较;5.2.1 年化百分比利率;5.2.1 年化百分比利率; 表5-1 年百分比利率（APR）与有效年利率(EAR);5.2.2连续复利收益率;5.2.2连续复利收益率;5.2.2连续复利收益率;5.3 短期国库券与通货膨胀;表5-2 1926—2009年国库券的历史利率、通货膨胀率 及实际利率的统计数据;5.3 短期国库券与通货膨胀(1926 ~ 2005);图5-2 名义与实际财富指数（1968-2009）;图5-3 利率与通货膨胀率（1926-2009）;5.4 风险和风险溢价;5.4.1 持有期收益率; 5.4.2 期望收益率与标准差 由于一