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文档介绍

交 銀 國 際 BOCOM International

交 银 国 际 研 究

每日晨报 2021年9 月 1

今日焦点 用易 NTES US/9999 HK 全 球 主 要 指 數 蕷计3*勤游戍餹♦ 推动4 季度增长 评级•实入 收廬价 3 6 0 0 1 3 0 0 1 1 3 B 3 6 收盘价••美元9人42 目标价:美元142.00 潜在涨杨:+4S .8% -6. 25.879 14. 2. 41 4 4 5 ^ 3 6 0 孙梦琪 mengqi.sun@ a 拍 9.184 1.39 9. 4. 上 A 3.714 2.09 10. 0.45 S 15.

2 季度利润超預期•网易总收入达到20S 亿 元 (人 民 币 ,下 同 ) 同比 267 20. 上 B 18. 10.

增 长 13%/坏比持平,符合我们的顸期。调整后净利润为4 2 亿元 同比/ 深 A 2543 20. 15.

坏比下降1996/ 1 7 % ,但较我们预期好1 0 % 。 深 B 1.199 -0.11 道捐 35.361 S

业績亮点 :1 ) 游戏收入符合預期•同比增S % ,旗銳游戏热度持续。2) 林 普 500 4.523 钠指 15*259 2(

新此备收入同比/坏比增长26%/12%,主要受网易云音乐穩健增长推动* 英 a 富时1〇〇 7.120 0.004 4 -0.33 法 acAC 6.687

展 望 :遊 成 : 〈哈 利 波 特 :魔法觉绍〉将 于 9 月 9 日 推 出 • (指 坏 王 : itSDAX 15.835

战爷的崛起〉定档9 月 2 3 日 。其他游戏储备: (暗黑破坏神:不朽> 和 if ^ 4^9 - FactStrt 〈倩女幽遑隐士录〉 • 1 ) 未成年用户游戏流水占比小于1% ;

2) K 12收入贡献有道总收入的4 0 % ,

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