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行业报告|行业研究周报有色金属证券研究报告2021年01月25日投资评级稀土有望迎来供需反转，持续性盈利窗口期空间打开行业评级强于大市(维持评级)上次评级强于大市稀土有望迎来供需反转，持续性盈利窗口期空间打开作者杨诚笑分析师工业和信息化部起草《稀土管理条例（征求意见稿）》，保护为先彰显稀土战SAC执业证书编号：S1110517020002略资源地位。政策核心仍是在于供给优化。管理条例中包含了传统的总量指yangchengxiao@tfzq.com标管理，环保管理、储备管理、管理协调等，其中值得重点关注的两方面为孙亮分析师SAC执业证书编号：S1110516110003强化了坚持全产业链管理和规定相关法律责任处罚方案，包括流通（贸易）、sunliang@tfzq.com综合利用回收、追溯系统、进出口、国储等五个方面有望加码供给刚性。整田源分析师体上来看进一步利好龙头供给格局优化，刚性更强，长效机制有望充分落地。SAC执业证书编号：S1110517030003tianyuan@tfzq.com稀土下游最集中消费领域为磁材，需求多面回暖是近期稀土价格上涨的主要王小芃分析师原因。短期来看，国内家电变频空调占比持续提升，有望带来2021-2022年SAC执业证书编号：S1110517060003空调用磁材需求增速提高；全球新能源汽车保持较高增速，，消费电子企稳，wangxp@tfzq.com中高端磁材复工复产充分，龙头磁材厂持续扩张，补库需求带来轻重稀土价田庆争分析师SAC执业证书编号：S1110518080005格联动上涨有望持续。六大稀土集团有望充分受益供给格局优化，关注龙头tianqingzheng@tfzq.com北方稀土、盛和资源、五矿稀土、广晟有色。考虑新能源用高端磁材认证周期较长，龙头企业伴随结构改善增速强于行业增速，主题机会有望成为趋势行业走势图机会。关注龙头正海磁材