20210521-清科研究中心-暨《2021年度中国股权投资基金出资人白皮书》正式发布：2021年中国股权投资基金LP市场趋势分析.pdf

2021年中国股权投资基金LP市场趋势分析 ——暨 《2021年度中国股权投资基金出资人白皮书》正式发布 清科研究中心 2021.05 经过近30年的增长，市场优胜劣汰加速，催生新一轮机构 “排位赛” 发展期2009-至今 活跃机构数量由500 3000 4000+ 起步期 1999-2008 本土机构活跃度上升 活跃机构数量由100家 500家 政府引导基金快速发展

萌芽期 1992-1998 早期快速发展，VC2.0涌现，PE机构逐渐入局 以创业投资机构为主 企业创投(CVC)入场，市场竞争加剧

活跃机构数量由10家 100家 外资机构（美元基金）占据市场主导

1992年IDG进入中国，创业投 位置，本土机构开始起步 资在中国萌芽 IDG资本进入 民建中央 “一 外资创投 中小板 合伙企业法 创业板 私募股权基金管 大众创业、 资管新规正 科创板正式开 创业板注册制 中国 号提案”提出 暂行规定 颁布 正式开板 理职责分工颁布 万众创新 式发布 板 企业正式发行 page 2 战投、新国资、VC/PE巨头成为中国股权投资市场不容忽视的重要力量 • 二十多年来，国内股权投资市场走过了“筚路蓝缕”的初创时代，“百花齐放”的繁荣时代，逐渐奠定了“三足鼎立”的现有格局。 • 其中，战略投资者、新国资和VC/PE巨头是如今“三分天下”的中坚力量。 战略投资者实力强劲 国资背景机构兴起 VC/PE 巨头扩张布局 从2000年到2020年，战略投资 2020年国资机构投资情况 市场马太效应愈发明显—— 25.4% 者的投资数量占比由1.5%上升至 数量 27.9%  2018-2020年，投资数量最高的前 25.4% ，在中国股权投资扮演关 金额 34.3% 10家机构总投资数量占比 （CR10）， 键角色。 非国资机构 国资背景机构 由6.9%上升至9.