行业研报：非金属类建材行业研究：水泥价格超去年高点，工信部严控新增产能.pdf

2021 年 04 月 25 日 证券研究报告 资源与环境研究中心 非金属类建材行业研究 买入 （维持评级 ） 行业周报 )

市场数据(人民币） 水泥价格超去年高点，工信部严控新增产能

市场优化平均市盈率 18.90

国金非金属类建材指数 4643

沪深300 指数 5135 行业观点

上证指数 3474  水泥行业：上周全国水泥价格指数 154 .98 点，延续回升态势，分区域

深证成指 14352 （PO42.5）水泥价格：华北地区 411 元/吨，环比上涨 3.6 元；华东地区

中小板综指 12544 555.71 元/吨，环比上涨8 元；西南地区405 元/吨，环比上涨 12.25 元；东 北地区424 .67 元/吨，环比上涨1 元；中南地区525 元/吨，环比上涨2 元； 西北地区 448.8 元/吨，环比持平。全国水泥企业出货率86.27%，环比回落

5660 0.93 个百分点；全国水泥企业库容比48 .81%，环比回升0.68 个百分点。截

5346 止2 1 年4 月23 日，华东价格涨至555.71 元/吨，已经突破20 年3 月以来

5031 高点。2 1 年初至今，华东水泥均价 535.31 元/吨，高于 20 年均价 4%。由

4717 于水泥价格从 16 年以来单边上涨，价格在历史高位时很难给高估值，同时

4402 疫情导致 20 年水泥均价出现16 年以来首次回落，因此20 年下半年水泥板

4088 块调整明显。随着21 年水泥价格再次同比上涨，板块估值存在修复预期。