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第 8 章现代投资组合理论主讲:丁辉关哈里?马科维茨生于美国伊利诺伊州。在芝加哥大学1950年获得经济学硕士、1952年博士学位。马科维茨是享誉美国和国际金融经济学界的大师,曾任美国金融学会主席、管理科学协会理事、计量学会委员和美国文理科学院院士。 1989年美国运筹学会、管理科学协会联合授予马科维茨、冯?诺伊曼运筹学理论奖,以表彰他们在证券组合选择理论、稀疏矩阵技术、SIMSCRIPT程序语言等方面所作的理论突破和技术创新工作。哈里?马科维茨(Harry M. Markowitz)(1927年8月24日-) 1952年在学术论文《资产选择:有效的多样化》中,首次应用资产组合报酬的均值和方差这两个数学概念,从数学上明确地定义了投资者偏好。第一次将边际分析原理运用于资产组合的分析研究。这一研究成果主要用来帮助家庭和公司如何合理运用、组合其资金,以在风险一定时取得最大收益。马科维茨的学术活动基本上是专注于金融微观分析领域。1959年其代表作《资产组合:有效的多样化》的出版是其学术生涯的顶峰,以后他继续进行他的研究工作,但基本上是对他五十年代证券组合选择理论的完善,及一些技术、方法方面的工作,没有重大的理论突破。Ch.8 现代投资组合理论Modern Portfolio Theory (MPT) 8.1 资产组合理论 8.2 资本资产定价模型(CAPM) 8.3 套利定价理论(APT) 8.4 有效市场假说(EMH)萨缪尔森Samuelson蒙代尔(Robert A. Mundell)米尔顿·弗里德曼(Friedman,Milton)现代投资理论的产生以1952年3月Harry.M. Markowitz发表的《投资组合选择》为标志1964、1965、1966年林特纳(John Lintner)、布莱克(Fischer Black)和摩森(Jan Mossin)三人分别独立提出资本