行业研报：1Q21食品饮料基金仓位点评：食品饮料仓位小幅回落，茅台依旧受到青睐.pdf

食品饮料| 证券研究报告—行业点评 2021 年4 月23 日

[Table_IndustryRank] [Table _Title] 强于大市 1Q21 食品饮料基金仓位点评 食品饮料仓位小幅回落，茅台依旧受到青睐 1Q21 基金重仓食品饮料比例小幅回落，基金重仓食品饮料股票市值占基金 投资股票总市值的 9.86% ，环比-0.1pct ，其中基金重仓白酒、其他酒类和 非酒类食品股票市值分别占基金投资股票总市值的 8.28% 、0.34% 和 1.24%。从基金重仓参与家数与重仓市值变动角度看，食品饮料整体仓位环 比小幅回落，部分白酒重仓家数减少。  1Q21 基金重仓食品饮料比例环比小幅回落，白酒仓位小幅下降，其他 酒类仓位提升，非酒食品仓位有所回落。根据我们测算，1Q21 基金重 仓食品饮料股票市值占基金投资股票总市值的9.86% ，环比-0.1pct ，同 比+3.0pct 。其中，基金重仓白酒股票市值占比 8.28% ，环比-0.1pct ，同 比+3.4pct ；基金重仓其他酒类股票市值占比0.34% ，+0.1pct ，主要体现 在啤酒股票重仓家数增加；基金重仓非酒类食品股票市值占比1.24% ， 环比-0.1pct 。若以全部重仓股为分母，食品饮料重仓股市值占比为 18.7% ，其中白酒、其他酒和非酒类食品分别占比15.7%、0.6%和2.4%。 从基金全仓仓位角度来看，根据我们估算，1Q21 基金全仓食品饮料股 票市值占比14.4%。  1Q21 部分白酒重仓家数减少，茅台依旧受到青睐。从绝对数字来看， 贵州茅台重仓家数及重仓市值领跑A 股，五粮液位列第二。从重仓家 数变动情况来看，贵州茅台重仓家数增加130 家，重仓家数增加最多。 除茅台外，洋河股份、五粮液、泸州老窖等白酒重仓家数减少60 家以 上；顺鑫农业、古井贡酒、今世缘重仓家数也也减少超过30