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[Table_Summary]经济持续复苏，但不宜盲目乐观——全面解读11月经济金融数据恒大研究院研究报告宏观研究点评报告2020/12/15事件：首席经济学家：任泽平11月规模以上工业增加值同比增7.0%，前值6.9%；研究员：华炎雪1-11月固定资产投资同比增2.6%，1-10月增1.8%；huayanxue@evergrande.com1-11月房地产开发投资同比增6.8%，1-10月增6.3%；研究员：梁颖11月社会消费品零售总额同比增长5%，前值增4.3%；liangying@evergrande.com11月出口（以美元计）同比21.1%，前值11.4%；进口（以美元计）同比4.5%，前值4.7%；11月社会融资规模同比增长13.6%，前值13.7%；M2同比增10.7%，前值10.5%；11月CPI同比-0.5%，前值0.5%；11月PPI同比-1.5%，前值-2.1%。请务必阅读正文之后免责条款部分恒大研究院研究报告目录一、核心观点：经济持续复苏，但面临放缓压力4二、工业生产恢复至正常水平5三、固定资产投资持续恢复，高技术产业投资增长较快5四、房地产投资和销售维持高增长，但边际放缓6五、资金效应退却，基建投资有所回落6六、制造业投资修复明显7七、消费仍然低迷，就业形势严峻8八、出口增速再创新高，外需持续回暖9九、信用扩张放缓9十、猪周期下行拖累CPI由涨转跌，经济周期上升拉动PPI缓慢回升10十一、制造业PMI全面改善，非制造业PMI稳步回升11立足企业恒久发展2服务国家大局战略恒大研究院研究报告图表目录图表：工业生产维持在正常水平5图表：固定资产投资持续恢复6图表：高技术产业投资高增6图表：房地产投资销售维持正增长，边际放缓6图表：房企加快回款6图表：基建投资边际放缓，资金效应开始退却7图表：地方政府债券额度基本发行完毕7图表：制造业投资快速上升8图表：消