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本报告仅供：国寿养老金高媛媛使用，已记录日志请勿传阅。宇通客车（600066）公司研究/简评报告大客创年内新高轻客持续上量—宇通客车（600066）2015年9月销量点评民生精品－－销量点评/汽车及配件行业2015年10月09日一、事件概述公司发布2015年9月销量数据：9月销量6,697辆，同比增长10.0%，环比增长强烈推荐维持评级0.3%；累计1-9月销量44,166辆，同比增长12.7%。二、分析与判断交易数据（2015-10-08）销量保持稳步增长收盘价（元）19.069月销量6,697辆，同比增长10.0%，环比增长0.3%；累计1-9月销量44,166辆，近12个月最高/最低24.77/11.57同比增长12.7%。其中，9月大客销售2,819辆，中客销售2,426辆，轻客销售1,452总股本（亿股）22.14辆。公司销量的稳步增长主要受益于新能源客车的快速增长，2015H1新能源客流通股本（亿股）19.03车销量3,645辆，预计全年新能源客车销量达到1.3万辆，同比增长76%，带动公流通股比例%85.95%司整体销量的进一步增长并促进盈利能力的提升。总市值（亿元）421.98大客销量创年内新高轻客保持快速上量流通市值（亿元）362.809月大客销售2,819辆，同比增长5.7%，环比增长29.1%；中客销售2,426辆，同该股与沪深300指数走势比较比增长-3.8%，降幅较上月缩小，环比增长2.7%；轻客销售1,452辆，同比增长140.00%61.2%，环比受制于前期基数较高的影响，增速为-31.8%。我们判断大客销量120.00%创年内新高主要原因如下：一方面源于公司大型客车种类最多，如E10、E12纯100.00%电动客车以及6款混合动力客车，另一方面，大型客车的主要类别为公交用车，80.00%60.00%在政策积极推动，公交先行的背景下，公司作