20210919-中航证券-策略周报:地产信用事件冲击风险偏好有限,社融企稳下价值风格可能跑赢.pdf

想预览更多内容,点击预览全文

申明敬告:

本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己完全接受本站规则且自行承担所有风险,本站不退款、不进行额外附加服务;如果您已付费下载过本站文档,您可以点击这里二次下载

文档介绍

中航证券研究所 地产信用事件冲击风险偏好有限 证券分析师:成果,CFA 证券执业证书号:S0640520070001 社融企稳下价值风格可能跑赢 证券分析师:刘庆东 证券执业证书号:S0640520030001 研究助理:邱馨毅 证券执业证书号:S0640120110011 电话:010 邮箱:chengg@avicsec.com 策略周报 2021 年9 月19 日 核心观点:

市场走势 市场目前比较关注两个问题:地产头部企业的风险事件,以及风 格的轮换会不会发生。 6300 第一,近期传出负面新闻的头部房企负债规模大于此前出现信用 5300 风险的大型企业。我们认为短期内,潜在的巨量违约风险可能对市场 4300 风险偏好造成一定冲击,但是整体来看风险仍然可控。 3300 图1:风险暴露公司债务规模(亿元)(发生风险暴露时) 2300 25000 上证指数 沪深300 19,665.34 20000

近期报告

中航证券策略周报:《A 股目前点位已 15000

充分反映交易升温,周期股的风险来自

于两个背离》 9,971.22 10000 7,067.30

中航证券策略周报:《A 股盈利高点已 5,200.00

过,整体机会需货币进一步转松》 5000

中航证券策略周报:《美元暂时走弱, 0

大消费白马或迎短暂喘息机会》 中国恒大 融创中国 海南航空 包商银行

中航证券策略周报:《市场回调是A 股 资料来源:Wind、中航证券研究所

主要矛盾持续验证的结果》

中航证券策略周报:《A 股结构脆弱性 我们认为部分地产企业出现的信用风险可能偏向于个体经营策

或需货币明显转松来缓解》 略的失误,而非地产行业整体的风险暴露。2018 年以来行业持续推 进去杠杆,从半年报来看内资地产股整体的资产负债结构和偿债能

中航证券策略周报:《行业监管加强下 力均有所改善,目前触及三条红线的内资地

最近下载