国际金融—货币危机.pptx
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- 2021-09-20 发布|
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货币危机 第一节 货币危机理论
一、货币危机概述
1.货币危机的定义 货币危机是指国际投机者通过外汇市场的投机操作而
引起外汇市场的持续剧烈动荡最终导致固定汇率崩溃的
现象。
2.货币危机与金融危机的关系 金融危机是指一国金融领域内出现的异常剧烈动荡和混乱,并对经济运行造成破坏性影响的一种综合性经济现象,它是货币危机、信用危机、债务危机、银行危机以及股市危机的总称。 金融危机一般具有以下特征:
一、货币危机概述 (1)股市暴跌 (2)资本外逃 (3)储备减少及货币贬值 (4)银行等金融机构破产 (5)偿债困难
3.货币危机的类型 (1)经济恶化型 (2)自我实现型 (3)国际传播型
一、货币危机概述 4.货币危机的影响 (1)导致经济秩序混乱和经济衰退 (2)导致投资环境恶化和投资萎缩 (3)导致金融体系遭到破坏 (4)导致国际收支失衡 (5)诱发社会动荡和政治危机
二、货币危机理论
1.第一代货币危机理论 代表人物:P .Krugman(1979) R . P . Flood and P . M . Garber(1986) 基本思想:政府的过度扩张性财政政策(财政赤字)和货币政策(信贷膨胀)导致经济的基本面恶化,引发国际投机者对本国货币的冲击最终迫使本国货币当局放弃固定汇率,实行浮动汇率制度。
二、货币危机理论 第一代货币危机理论是针对经济恶化型货币危机提出的,
它较好地解释了因经济基本面恶化而导致的货币危机现象,
如20世纪70—80年代墨西哥、阿根廷、智利等国发生的货币
危机。
二、货币危机理论 2.第二代货币危机理论 代表人物:M . Obstfeld 基本思想:当市场预期本国货币贬值,本国货币当局为了维持固定汇率,将提高利率,这种努力在增加维持固定汇率的成本的同时,也会增强市场的贬值预期,引发国际投机者对本国货币的冲击,迫使货币当局放弃固定汇率,货币危机则“自我