创业板市场的定位与特点.pptx

创业板市场的定位与特点;主要内容

一、创业板市场建设原则与定位

二、创业板市场的制度设计特点

三、共同推动创业板市场平稳运 行、健康发展

;一、创业板市场的建设原则与定位;1999年8月，党中央、国务院出台《关于加强技术创新，发展高科技，实现产业化的决定》，明确“适当时候在沪深交易所专门设立高新技术企业板块”; 创业板市场建设必须要在复杂的条件下把握好多个方面的平衡 ：

兼顾国际经验与我国资本市场实际情况

兼顾市场发展速度与市场承受力

兼顾全面服务成长型创业企业与重点支持自主创新企业

兼顾适应创业企业需求与强化风险控制

; 作为我国多层次资本市场体系的重要组成部分，创业板定位于促进自主创新企业及其他成长型创业企业的发展，是落实自主创新国家战略的重要平台，是一个具有自身鲜明特色的新市场，而不是一个规模比中小板更小的“小小板”。

;市场定位不同

中小板是现有主板的一部分，主要面向已开始进入成熟期、经营相对稳定、盈利能力较强并具有一定规模的企业。

创业板面向的企业处于成长的更早期阶段，成长性特点突出，技术创新、经营模式创新方面非常活跃，与传统的制造企业在资产结构、盈利模式等方面存在很大差别。

;市场准入门槛方面有显著区别

中小板实行与现有主板相同的一套发行标准，在各项财务指标方面都提出了较高的全面的要求。

创业板针对不同类型创业企业的特点和实际需求，设计了更为灵活的两套业绩标准，取消了无形资产占比不能超过20％的规定，扩大了企业覆盖面。

;项目;风险特征不同

中小板企业已相对成熟，规模较大、盈利能力较强，风险程度相对较低。

创业板企业尚处于成长期，普遍规模较小、经营稳定性较低，具有较大的不确定性，风险程度相对较高。

;制度设计上有所不同

中小板实行现有主板的各项制度。