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信贷资产证券化业务培训国泰君安 债务融资部2014年5月目录一、资产证券化简介及政策动态二、交易结构、基础资产及增信方式三、项目工作安排一、资产证券化简介及政策动态一、资产证券化简介及政策动态1.1 资产证券化业务简介1.2 资产证券化政策动态二、交易结构、基础资产及增信方式三、项目工作安排资产证券化简介（1/2）资产证券化定义资产证券化是以特定资产所产生的未来稳定、可预期现金流为支持，借以发行证券的一种融资方式。特定资产需与资产的原始权益人实现破产隔离由一个特设目的载体(SPV)发行证券资产未来的收益和风险与原始权益人关系不大资产证券化的基本结构可交易证券品种住房抵押贷款汽车贷款贷款A层证券特殊目的载体（SPV）信用卡贷款B层证券工商企业贷款C层证券收益权权益组……资产证券化简介（2/2）国内资产证券化分类比较类型信贷资产证券化证券公司资产证券化主管部门央行、银监会证监会发起人银行业金融机构（商业银行、政策性银行、汽车金融公司等）非金融企业/金融机构基础资产商业贷款、住房抵押贷款、汽车贷款、信用卡贷款等企业应收款、信托受益权、基础设施收益权、商业物业财产等SPV特殊目的信托证券公司专项资产管理计划信贷资产证券化简介（1/2）2005年4月20日，中国人民银行和中国银监会联合发布《信贷资产证券化试点管理办法》 （以下简称“《试点管理办法》”） ，将我国信贷资产证券化的定位为：银行业金融机构作为发起机构，将信贷资产信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券，以该财产所产生的现金支付资产支持证券收益的机构性融资活动。我司认为，相对于其他融资方式，信贷资产证券化具有以下独特优势：一、减少风险资产，提高资产回报率信贷资产证券化将特定资产与发起人分离，降低了银行的风险加权资产比重，释放一部分资本，从而提高风险加权资产回报率发起担任贷款服务机构，获得稳定的服务