【金融银行债券】银行业专题：低利率环境中的银行股价和估值_市场营销策划_金融银行债劵市场研报_doc.docx

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（维持评级）

行业专题

银行

证券研究报告—深度报告

2020 年 04 月 16 日 一年该行业与上证综指走势比较 行业专题

1.1

1.0

0.9

0.8

0.7

0.6

上证综指 银行

A/19 J/19 A/19 O/19 D/19 F/20

低利率环境中的银行股价和估值

主要结论

我们在 4 月 12 日发布的报告《低利率环境中的银行什么样？》中，以日本、美国和欧洲为例分析了低利率环境中银行的盈利能力变化情况。本文将视线转向这三个地区银行在低利率环境中的股价走势和估值，分析

相关研究报告：

《行业点评：从摩根大通和富国银行一季报看新冠疫情的影响》 ——2020-04-15

《行业专题：低利率环境中的银行什么样？》

——2020-04-12

《行业点评：勿高估外需收缩对银行的冲击： 次贷危机经验对比》 ——2020-04-07

《2020 年 4 月银行业投资策略：把握低估值下的机会》 ——2020-04-06

《专题报告：中美银行：业务模式和公司治理孰者为重》 ——2020-04-06

证券分析师：王剑

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证券分析师：陈俊良

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证券投资咨询执业资格证书编码：S0980519010001 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠 道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，其结论不受其它任何第三方的授意、影响，特此声明

后得到如下结论：