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一、企业并购二、企业战略联盟第6章 企业并购与企业战略联盟 一、企业并购 (一)企业并购的含义 企业并购,也是企业取得外部经营资源、谋求对外发展的公司战略之一。通过并购,并购公司(受让公司)使目标公司(出让公司)经营资源的支配权发生了转移,获得了对并购方企业资产的支配权。具体讲,企业并购包括企业兼并、企业收购与企业划转等三个方面的产权重组行为。 企业兼并,是指并购公司购买目标公司的产权,使目标公司丧失法人资格或改变法人实体的产权交易行为。其基本特征是,一旦兼并行为成立,目标公司原有的法人资格便立即结束。第6章 企业并购与企业战略联盟 一、企业并购 (一)企业并购的含义 企业收购,是指并购公司购买目标公司的全部或部分股份,获得目标公司的控制权的产权交易行为。 企业划转,是指政府(目标公司的所有者)通过行政手段改变企业产权在不同部门、不同地区与不同企业之间的所有者关系,采取无偿形式进行国有经济内部产权重组的行为。这是我国产权重组的特有形式。第6章 企业并购与企业战略联盟 一、企业并购 (二)企业并购的动因 ●企业发展的动机 并购可以节省时间;可以降低进入壁垒和企业发展的风险;可以促进企业的跨国发展。 ●发挥协同作用(生产、经营、财务、人力和技术协同等) ●加强对市场的控制能力 ●获取价值被低估的公司 ●避税第6章 企业并购与企业战略联盟 一、企业并购 (三)企业并购的类型 企业并购有多种分类方法,我们仅介绍几种。 ●按并购的方向:横向并购、纵向并购和混合并购 ●按并购的意愿:善意并购和恶意并购 ●按并购的出资方式:现金并购和股份并购 ●按并购的方式:整体并购、投资控股并购、股权有偿转让、资产置换并购、二级市场并购与产权无偿划拨等形式第6章 企业并购与企业战略联盟 一、企业并购 (三)企业并购的方式 1.整体并购 是指企业以资产为基础,确定并购价格。受让目标公司的全部产权的并购行