东兴证券-教育行业报告:双减政策重创K12,业务转型势在必行.pdf

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文档介绍

究 DONGXING SECURITIES 教育行业:双减政策重创K12,业务转型 2021 年07 月26 日 看淡/下调

东 势在必行 教育行业 行业报告

兴 分 析 师 王 紫 电话:010邮箱:wangzi@dxzq.net.cn 执业证书编号:S1480520050002

证 分 析 师 赵 莹 电话:010邮箱:zhaoying_yjs@dxzq.net.cn 执业证书编号:S1480520070001

券 研究助理 刘雪晴 电话:010邮箱:liuxq@dxzq.net.cn 执业证书编号:S1480120080007

份 研究助理 魏宇萌 电话: 邮箱:weiym@dxzq.net.cn 执业证书编号:S1480120070031

限 投资摘要:

公 中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》(以下简称《意见》),

司 明确提出坚持从严治理,全面规范校外培训行为,并提出了“1 年内有效减轻、3 年内成效显著”的时间目标,此轮监管预计

证 将持续较长时间。《意见》从多维度对校内教学和校外培训提出了要求,总体政策内容以义务教育阶段为主,但学龄前与高中

券 阶段学科类培训同样在此次政策监管范围之内。

究 《意见》具体措施主要包括以下几个方面:从严审批机构;学科类培训机构的资本化路径被切断;严格规范培训运营与内容,

报 建立培训内容备案与监督制度;严控开班时间,大幅压缩了培训机构开班的时长;强化收费与资金监管,收费纳入政府指导

告 价管理;加强广告管理。 此次强监管政策将使现有K12 学科类培训机构的经营严重受限,相关培训收入体量将大规模收缩。整个K12 阶段都将在监管 涉及范围内,但预计K9 阶段比高中阶段受损将更加严重。业务转型将是K12 学科培训机构未来几年的核心发展方向。 对于转型方

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