第4章12研现金流管理.pptx

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文档介绍

第5章 现金流管理;5.1 概述

5.2 现金流量及其度量

5.3 现金流向与战略决策

5.4 现金流程及其管理

5.5 现金流速及其评价;5.1 概述;认识现金流量;现金流管理凸显的时代;现金流管理凸显的时代;

;引导案例;认识现金流量;认识现金流量;认识现金流量;;5.1 概述;5.1 概述;实现企业的流动性—企业“血脉”--现金流;调控经营行为——投资分析师的观点;案例分析:“某国际航空公司持有大量现金的原因——现金的可分割性”。

某国际航空公司的资产负债表列示出该公司的总资产是87亿美元,就凭这一点,该航空公司可算得上是世界上最大的航空运输公司之一。并且,该公司还持有高达6240万美元的现金。有人会问:既然现金无法获得利息收入,该公司为什么还要持有这么多现金呢?把这些钱全部投资于短期有价证券多好? 航空公司的理由是要用现金对其所承运的货物和服务进行支付。但是又有人会说了:可以直接用短期有价证券(国库券)来支付员工工资么!但要知道,这个国家的短期国库券的最小面值是1万美元!;为什么该公司要大量持有现金了吧!

——现金的可分割性、流动性最强。

;案例分析:富翁与乞丐的故事——现金为王、现金的流动性

某富翁遇到一个乞丐,看到其衣衫单薄,动了恻隐之心,掏钱时发现身上只有一张100元,想到把钱给了乞丐午饭怎么解决?就把价值1000元的大衣脱下来送给乞丐,给乞丐接过来后又马上还给他说:“你还是给我现金吧,衣服不能拿去买饭吃!”这回富翁饿了一中午……

;故事说明了什么道理?——现金为王、现金的流动性

讨论:没有现金企业有多麻烦?

如果一个企业没有现金,就意味着破产。有些企业可以用某些手段操控利润,但现金就是现金,没有人能够操控。;股东——没钱可以分

供应商——不愿供应原材料

银行——不愿意贷款

债权人——催债

财税部门——税款交不起被罚款

员工——工资拖欠导致人才流失

最后:——

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