资金成本与资本结构概述.pptx

第四章、资金成本与财务杠杆 ;第一节、资金成本性质与构成 ;第一节、资金成本性质与构成;第二节、各主要资金成本计算 ; 1．KL（借款资金成本） 利息进入财务费用要抵税 …T为税率（所得税） ……若无筹资费率f

;2．（债券筹资成本）;一、负债资金成本率;二、权益资金成本计算 ;二、权益资金成本计算;二、权益资金成本计算;第三节加权资金成??与边际资金成本 ;第三节加权资金成本与边际资金成本;第三节 加权平均资本成本和边际资本成本;第三节 加权平均资本成本和边际资本成本;例4—1]：某公司现有资本结构和资本成本如表4—1所示：;第三节 加权平均资本成本和边际资本成本;第三节 加权平均资本成本和边际资本成本;第三节 加权平均资本成本和边际资本成本;第三节 加权平均资本成本和边际资本成本;第三节 加权平均资本成本和边际资本成本;第三节 加权平均资本成本和边际资本成本; 表4—2 筹资数额及资本成本表;第三节 加权平均资本成本和边际资本成本; 表4—3 筹资总额分界点计算表;第三节 加权平均资本成本和边际资本成本;第三节 加权平均资本成本和边际资本成本; 表4—4 边际资本成本计算表 ;第三节 加权平均资本成本和边际资本成本; 表4—5 个别资本成本表 则该公司边际资本成本为： 20%×7%+30%×9%+35%×12%+15%×10%=9.8% ;三、边际资金成本的运用资金成本是企业投资决策的一个重要标准。如果以资金成本为贴现率，投资项目的净现值为正，则该项目可取，反之则不可取。也就是说，投资项目报酬率大于资本边际成本率，则该项目可取，反之则不可取。;第四节、负债经营与财务杠杆 ;第四节、负债经营与财务杠杆;财务杠杆原理推导;第四节、负债经营与财务杠杆;财务杠杆系数公式;举例说明;举例说明;第四节、负债经营与财务杠杆;第四节、负债经营与财务杠杆;杠杆分析;;第五节、资