粮食种植行业报告：国内主粮供给平稳.ppt

粮食种植/行业深度

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1 中国小麦价格不具备大幅上涨基础 6

1.1 前五大小麦主产国产量占比近 70%6

1.2 20/21 年度全球小麦库销比或升至 33.5% 7

1.3 中国小麦仍以结构性去库存为主11

2 水稻国际价格仍需关注疫情发展，国内价格或呈稳定运行态势15

2.1 全球大米前十大主产国产量占比近 80%15

2.2 20/21 年度全球大米库销比预计升至 37.3%17

2.3 我国水稻产需保持均衡，国内价格或呈稳定运行态势 19

3 饲用需求提升+临储库存消化，国内玉米价格有望继续上行 24

3.1 玉米主产国—美国、中国、巴西 24

3.2 20/21 年度全球玉米库销比降至 27.2%27

3.3 玉米供需基本面未变，国内价格或近弱远强 29

4 全球大豆价格或见底回升，需紧密跟踪新冠和贸易战36

4.1 美、巴大豆产量占全球 66%，中国大豆进口量占全球 61%36

4.2 20/21 年度全球大豆库消比预计降至 18.1% 38

4.3 中国大豆进口量占消费量 90.4%，国内外大豆价格联动性强 41

4.4 疫情叠加贸易战增加供给不确定性42

4.5 全球大豆价格或见底回升 44

5 风险提示 45

敬请参阅末页重要声明及评级说明

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图表目录

图表 1 小麦作物示意图 6

图表 2 全球主要作物 2019 年总产量（亿吨）6

图表 3 全球小麦种植分布区域6

图表 4 19/20 全球小麦产量分国别结构 7

图表 5 19/20 全球小麦消费量分国别结构7

图表 6 全球小麦生长周期示意图7

图表 7 全球小麦供需平衡表 8

图表 8 美国小麦供需平衡表 8

图表 9 中国小麦供需平衡表 9

图表 10 印度小麦供需平衡表 9

图表 11 俄罗斯小麦供需平衡表10