不良信贷资产证券化业务重启的对策.doc

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时间：2021年x月x日

书山有路勤为径，学海无涯苦作舟

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第 PAGE 9 页 共 NUMPAGES 9 页 不良信贷资产证券化业务重启的对策 内容提要：我国信贷资产证券化业务自2013年扩大试点以来，市场扩容迅速。同时，商业银行不良信贷资产大幅增加，这为不良信贷资产证券化业务的重启提供了契机，但目前我国重启不良信贷资产证券化业务面临缺乏专门的法律法规、定价难度较高、流动性不足及资本占用高影响发行等困难。由此，本文提出要制订专门的法律法规，合理估值和定价，联动一二级市场实现良性发展等对策。 关键词：金融市场；资产证券化；不良贷款；资产处置 当前我国融资需求旺盛，但间接融资比例过重，造成信贷规模巨大，既促使信贷资产证券化业务高速发展，又导致了经济下行情况下商业银行不良贷款持续双升。两者同时作用，为不良信贷资产证券化业务在我国的重启提供了重要契机。 一、信贷资产证券化政策背景及发展现状 信贷资产证券化业务是一种特殊的买断型贷款转让业务，指贷款机构（主要是商业银行）将其所持有的流动性较差、但具有未来现金收入的信贷资产(基础资产)汇集成一个资产包，由证券机构用现金买入该资产包后，进行担保增信和信用评级，最后以证券的形式卖出。通过信贷资产证券化业务，银行盘活了资金，众多分散的投资者共担了信贷风险。本文所述的不良信贷资产证券化业务，是指以银行不良贷款为基础资产的信贷资产证券化业务。 （一）政策背景 2005年至2015年间，信贷资产证券化业务经历了启动试点、暂停、重启等曲折的发展过程：2005年4月中国人民银行、银监会制定了《信贷资产证券化试点管理办法》（〔2005〕第7号），同时银监会推出金融机构相关试点监督管理办法，业务启动试点。2008年因全球金融风暴，我国暂停试点，2012年5月重启试点。从2013年起逐步扩大试