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一、 国际资金流动问题概述 (一)国际资本流动的概念 国际资本流动是指资本在各国(或地区)之间,以及与国际金融组织之间的转移。对于一个国家而言,国际资本流动包括流入和流出两个方面。 国际资本 流动 国际借贷 长期资本 流动 短期资本 流动 贸易资本流动 银行资本流动 避险性资本流动 投机性资本流动 直接投资 证券投资 国际债券 国际股票 国际投资基金 (二)国际资本流动的原因 1.国际间收益率的差异 利润率的差异 金融资产价格的差异 税种税率的差异 2.风险的差异 政治风险、经济风险、金融风险 3.实物经济交易及金融市场操作的需要 伴随贸易、旅游等实物经济交易的资金流动 银行结算资金流动等 依据资本流动与实际生产、交换的关系可以将国际间的资本流动分为两大类: 与实际生产、交换发生直接联系的资本流动 国际资金流动,是指与实际生产、交换没有直接联系而与实物经济越来越相脱离的、以货币金融形态存在于国际间的资本流动。 二、国际资金流动的发展趋势 (一)全球资本流动的总体情况 1.发达经济体和石油输出国为主要的资本净流出国 2.只有少数金融市场完善的发达国家为资本净流入国 (二)全球各主要经济体资本流出情况 1.全球资本流出总量基本呈增长态势,新兴市场和发展中经济体增势突出 2.直接投资流出量总体呈下降趋势,但发展中经济体逆势上升 3.多数国家资本流出中证券投资不断增长 4.各国官方及民众海外其他投资总体呈上升趋势 5.新兴市场和发展中经济体储备资产外流持续增长态势突出 (三)全球各主要经济体资本流入情况 1.发达国家资本流入总量明显高于新兴市场和发展中经济体 2.发达国家在直接投资流入中所占比重下降趋势明显 3.流入发达经济体的资本以证券投资为主 4.英国、欧元区是外国官方及民众其他投资流入较多也是增长较快的国家 三、 国际资金流动的影响的初步分析 资金在国际间流动时往往可通过特定