文档介绍
内容目录一、公司为机器视觉核心部件供应商1.1收入高增，以光源为基自产品类逐步扩容1.1.1销售模式：解决方案带动零部件销售1.1.2下游客户：3C为主，新能源等领域拓展1.2多维度构筑壁垒，盈利能力突出1.2.1盈利能力强：毛利率70%+，净利率近40%1.2.2工程师红利&轻资产运营，ROE45%1.3股权集中，核心管理层稳定1一、公司为机器视觉核心部件供应商公司前身为东莞市奥普特自动化科技有限公司，成立于2006年3月。2016年，其整体变更为股份有限公司，并于2020年在科创板上市。公司为国内较早进入机器视觉领域的企业之一，主要从事机器视觉核心软硬件产品的研发、生产和销售。公司定位于智能核心零部件供应商，致力于为下游行业实现智能制造提供具有竞争力的产品和解决方案。公司自主产品线主要分为成像和视觉分析两大类，①成像，主要为硬件产品，覆盖光源、光源控制器、镜头、相机（完成布局）；②视觉分析，主要为视觉分析软件。图表1：公司产品示意图光源光源控制器相机镜头SciVision视觉开发包控制器视觉分析技术平台(软件)成像技术产品(硬件)1.1收入高增，以光源为基自产品类逐步扩容受益工业自动化、智能化需求，绑定下游龙头，公司收入持续高增。随着劳动力成本增加以及工业生产效率、产品品质要求提升，机器视觉系统应用需求持续扩张，带动产业链迅速发展。公司作为国内领先的机器视觉核心部件供应商充分受益。2017-2019年，公司收入复合增速为32%。2020Q1，疫情影响公司供应商及客户复工时间，公司收入端受到一定影响；上半年看，公司营收/利润端同比实现增长，同比增速分别为8.30%、0.67%。公司预计2020年实现营收约5.85-6.35亿元，同比增长11.51%-21.04%；预计实现净利润约2.22-2.48亿元，同比增长7.53%-20.03%。2图表2：公司营收及增速图表