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Investment 三网融合的投资机会分析 中银国际分析师：刘阳 2010-06-05 .精品课件. * 主要内容 三网融合的规划 2 三网融合的概念 3 1 受益行业及投资机会 3 3 .精品课件. * 1、三网融合的概念 三网融合是指：有线电视网、电信网和互联网三大网络通过技术改造实现互联互通， 并在此基础之上为用户提供视频、语音和数据等综合多媒体业。 三网融合分为三个层次的融合： 网络融合：实现有线电视网和电信两张物理网互联互通。 业务融合：业务融合：目前，广电以视频业务为主，电信以语音和数据业务为主，且相互不开放（采用许可证管理），互不准入，最终走向对称开放，即有线和电信均可经营视频、语音和数据业务。 监管融合：有线网络归属广电总局，电信网归属工信部，互联网归属工信部、广电总局、文化部等共同监管，最终实现按功能监管重新划分，一个侧重内容监管，一个侧重网络监管，逐步实现监管融合。 .精品课件. * 2、三网融合的政策规划 1 月13 日，国务院办公厅发布《三网融合加快推进政策》第一次明确了三网融合的路线图和时间表，核心理念在于：非对称双向进入和先试点后推广，具体如下： 非对称双向进入：“符合条件的广播电视企业可以经营增值电信业务和部分基础电信业务、互联网业务；符合条件的电信企业可以从事部分广播电视节目生产制作和传输”， 分析：有线运营商可以经营全部的增值电信业务，还允许进入部分基础电信业务；对于电信运营商来说，允许从事部分广电节目制作和传输，仍无法涉足内容集成和播出环节，说明电信运营商仍不能独立从事IPTV 业务，显然消息对有线电视网更为利好。 先试点后推广：“2010年至2012年重点开展广电和电信业务双向进入试点,选择有条件的地区开展双向进入试点, ；2013年至2015年，总结经验，全面实现三网融合发展”。 分析：目前广电系统区域分割且网络双向化不足，因此不具