金融工程发展.docx

金融工程发展

时下，金融物理学、数理金融学，以及金融工程学等众多与金融相关的概念或提法屡屡见于报刊。简单分析来看，金融物理学、数理金融学和金融工程学，从其各自的界定看好象并无实质性的不同。因为这三者都志在使用数理统计等方法定量的对金融现象或金融事件实行解释和说明。以 1952 年马科维茨的投资组合选择理论所掀起的第一次“华尔街革命”为标志，包括在投资组合选择理论基础上发展起来的夏普的资本资产定价理论模型、米勒的公司理财理论，数学开始走进了金融学的领域。第二次“华尔街革命”则是以 1973 年 Black-Scholes 的期权定价理论为标志，包括 Black-Scholes 的期权定价理论

模型、罗斯的套期定价理论，以及考克斯、罗斯和鲁宾斯坦等人的“二项式模型”。到了 80 年代，数理金融的基本框架则被认为已基本确立了。本文拟从金融工程学的源头人手，分析金融与数学、物理学等相关学科的联系，以期使读者对金融工程学有一全新的理解与理解。

金融工程的内涵

“金融工程”一词是 J.D.Finneay 于 1988 年首次提出的。他认为，金融工程是设计、研制、发展和落实金融创新的工具与流程，用于创造性地解决金融难题。哈佛大学的 Tuhno 所定义的金融工程，在于其是应用定量金融理论以解决市场和企业面临的实际金融课题。北京大学中国经济研究中心的陈平教授则认为，金融工程是进一步在体制上提供了政府和市场互动的金融中介机制，是经济体制改革和企业风险管理的有力工具。作为现代金融学的最新发展，更兼着其将多学科知识融于工程技术项下的特性，金融工程使得金融理论中的资产定价、利率与汇率定价、期权定价、套期保值等等一系列金融问题的解决，实现了从定性向定量阶段的跨越。

金融工程中的数理“姻缘”

下面我们将就金融工程的核心技术方法——无套利分析法，和金融工