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第十章 偿债能力分析 学习要点 ? 短期偿债能力分析 ? 长期偿债能力分析 ? 资本结构分析 ? 破产风险分析 第一节 短期偿债能力分析 短期偿债能力 是企业用流动资产偿还流动负 债的现金保证程度，一般又称支付能力，它 既是反映企业财务状况的指标，也是反映企 业经营能力的重要指标。短期偿债能力分析 是企业财务分析的重要组成内容。如果企业 缺乏短期偿债能力，不但无法获得有利的采 购机会，而且由于不能支付短期债务，可能 导致破产；对于股份制企业，如果短期偿债 能力不够，会影响股民对该企业股票的信 心，导致股价动荡，对企业不利。 一、短期偿债能力比率分析 ? （一） 比率定量分析 ? 1. 流动比率 流动比率是指企业的流动资产与流动负债的 比率，它表示每一元流动负债有多少流动资 产来抵偿，其计算公式为： 一般情况下，流动比率越高，企业短期偿债能力越 强；从债权人角度看，流动比率越高，表明流动资 产超过流动负债的营运资金越多，一旦面临企业清 算时，则有营运资产作为缓冲，通过资产变现减少 损失，从而确保债权人得以足额清偿。 流动比率＝ % 100 ? 流动负债 流动资产 一般认为流动比率 2 ： 1 是比较适宜的，它表 明企业财务状况稳定可靠，除了日常生产经 营的流动资金需要之外，还有财力支付到期 债务。如果比例过低，则表示企业可能捉襟 见肘，难以如期偿还债务；如果比例过高， 则表明企业流动资产占用过多，会影响资金 的使用效率和企业的获利能力。流动比率过 高还可能是由于应收账款占用过多，存货呆 滞和积压。 ? 2. 速动比率 速动比率是指企业速动资产与流动负债的比 率，速动资产是流动资产减去变现能力较差 且不稳定的存货等资产后的余额。由于剔除 了存货等因素，速动比率较之流动比率更能 可靠、准确地评价企业的资产流动性和短期 偿债能力，其计算公式为： 速动比率＝ 流动负债 待摊费用等）