马士基财务报表分析.pdf

A.P Moller-Maersk A/S 财务分析报告 2008 世界经济危机带来的经济衰退，大幅减少的国际贸易额，对

于依赖于国际贸易的航运企业是一个巨大的冲击。面临危机，作为航

运巨头的马士基集团是怎样在 2010 年实现盈利 50 亿美元，创下了马

士基集团 106 年以来最好业绩。以下首先介绍马士基集团的整体经营

情况，然后利用杜邦分析和现金流量分析等方法对公司的财务状况

细分析，最后结合马士基的内部控制和航运发展趋势对马士基集团的

主营业务收入等做出预测。 分析流程图： 集团概况 马士基集团是一家成立于 1904 年、总部位于丹麦首都哥本哈根

的以航运业为主要经营范围的大型综合企业，在全世界 100 多个国家

设有办事处、拥有超过六万名雇员，其服务遍及世界各地。马士基海

陆运输公司是集团旗下经营集装箱运输的子公司，也是全球最大的集

装箱承运人。 2010 年，集团的财务状况受到来自世界贸易恢复的大环境和集

团通过深化成本控制、优化业务结构来持续提升企业竞争力的措施的

积极影响，实现了收入 561 亿美元，比 09 年增长了 15% ；税后利润 50

亿美元（282 亿丹麦克朗），扭转了 09 年的亏损状况。 集团的业务大体上可以被分为六类：1.集装箱运输业务; 2. 码头业

务;3. 油轮和其他海上业务; 4. 石油和天然气业务; 5. 零售业务; 6.

其他业务. 集团财务分析 在对马士基集团业务的分析过程中，我们首先通过分析整个马士

基集团财务指标，宏观上把握其主要变化趋势，然后各项分业务的财

务指标，探究各项业务对于马士基集团财务变化的影响作用。接着我

们用杜邦分析法着重分析其现金流状况，最后通过现金流指标从旁辅

证我们的分析。最后我们总结马士基的整体经营状况，说明其内部控