20201120-华西证券-智能驾驶行业深度系列(一):智能驾驶,重构产业链生态.pdf

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文档介绍

仅供机构投资者使用 证券研究报告 |行业深度研究报告

智能驾驶:重构产业链生态 智能驾驶深度系列(一) 华西计算机团队 2020年11月20 日 分析师:刘泽晶 SAC NO:S1120520020002 邮箱:liuzj1@hx168.com.cn 联系人:刘忠腾 联系人:孔文彬 联系人:吴祖鹏 邮箱:liuzt@hx168.com 邮箱:kongwb@hx168.com 邮箱:wuzp1@hx168.com Tel Tel Tel 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 核心观点

 智能驾驶时代来临,产业链价值迎来重新分配新机遇:

一、单车智能化模块增加带来新增价值

二、传统硬件销售向软件服务价值链传导

三、车-路协同带来产业链新增机会

 汽车产业正在巨变前夜,智能化已然成为电动化后最重要的产业趋势

一、电动化不仅是汽车产业动力的革命,更是智能化的先头兵

二、以特斯拉为例,智能化与电动化相互拉动

三、智能驾驶需求爆发的临界点或许就在2020-22年之间

投资建议:

A股智能驾驶产业链核心受益标的:中科创达、德赛西威、四维图新(首次覆盖)、锐明技术、道通科技、千方科技 ;其他受益标的:万

集科技、金溢科技、鸿泉物联

风险提示:

1 )智能驾驶相关核心技术研发低于预期;2 )新技术的出现对现有技术路线形成冲击;3 )疫情发展趋势可能对宏观经济持续复苏趋势带

来不确定性;4 )政策力度不及预期。 1

目录 01 产业链重组:软件有望迈升Tier1 02 技术路径:传统汽车 VS 智能驾驶 03 特斯拉生态研究 04 投资建议 05 风险提示 2 01 产业链重组:软件有望迈升Tier1 3 1.1 传统汽车产业链:垂直供应,博弈属性强

 传统汽车供应链是链条式的上下游模式,链条上下游参与方博弈属性较强。

 以传统汽车座舱为例,IVI系统等Tier 2供应商与汽车座舱成品

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