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文档介绍

克罗谈期货交易策略

斯坦利·克罗

张轶 翻译

献给敬爱的吉恩和哈里·克罗

“……人类追求成功,总希望能快速找到方法并立刻实现;但无情的现实告诉我们,不冒险就不会成功。” ——约翰·保罗·琼斯,1779 年

引 子

在《股市大亨》这本佳作中,作者约翰·崔恩描述了9 位投资大师的生平事迹和专业技能。其中几位明星——沃伦·巴菲特,本杰明·格雷厄姆,T·洛威·普莱斯,拉里·狄许和约翰·坦普顿,他们都是我们熟悉的大师。在这些堪称“谋杀者行列”的投资者中,你也能找到斯坦利·克罗的大名。崔恩描述了斯坦利在“不可能赌场”中赚钱的期货交易。果真如此,克罗在赌桌上的确演出了几场精彩好戏,这绝非意外或纯属运气。

70 年代,斯坦利有一场为时3 年的演出,他将自己的18000 元增值到100 万元,他为他的合伙人也赚到了相同的报酬。斯坦利其它的精彩演出,读者可以从崔恩的著作一窥究竟。不用多说,这些表现明白地展现出他的胆识和智慧。

我并非“期货人”。我试图坚守在自己比较了解的金融工具,主要是股票和债券。对我而言,阅读《克罗谈期货交易策略》是一种学习。令我印象最深刻的是,克罗建议中最重要的原则几乎完全根植于对纪律和常识的关注。简而言之,他最佳的建议透露出一切良好投资策略的基础——用心观察市场,深入研究,保持客观。斯坦利指出,不幸的交易者“根据情绪而非纪律,依据感觉而非逻辑,以主观而非客观行事。”

斯坦利的交易哲学从一个核心思想导出若干重要原则,这个核心思想几乎是所有投资行为的关键——辨别出市场的重大趋势,并且顺势交易。多数聪明的投资者都明白这个核心思想,在期货市场和股票市场获利的关键是一样的。斯坦利表现良好且受重视的原因之一,即是他脚踏实地而非浮沙建塔。

如果你见到斯坦利,会和我见到他一样,他认为交易期货不需要了解太多的东西,你会对这个观点印象深刻。这也正是大多数真正专家最突出的优点之一。他们不会过度

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